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发布时间:刘磊
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摘 要:企业的财务战略是长期性和导向性的重大谋略,是为提高经营活动的价值而进行的,随着中国经济水平的迅速提高,公司的管理越来越需要现代化的公司管理理念,而将战略理论与财务战略理论相结合,这是企业得以顺利发展的必要过程。本文将从生命周期的视角研究企业的财务战略问题,对企业财务战略包含的投资、融资、分配问题做出详细的解释和论述,在对财务战略有完整的认识意义上,对财务战略如何更好的制定、实施及控制做出指导。

关键词:财务战略;生命周期;选择

1 前言

在我国市场经济体制逐步建立与完善的过程中,日益复杂的企业竞争环境导致企业开始重视自身财务战略,企业在制定财务计划时需要站在战略的高度上,以企业战略管理思想为指导,借鉴战略管理的思想,把财务战略作为企业发展过程中的指导理念和行动指向,在制定其战略中若能重点考虑不同阶段的生命周期,有利于提高财务管理对环境变化的适应力、应变能力和利用能力,减少财务风险,趋利弊害,化风险为机遇,因此对生命周期不同阶段的特性与企业财务战略选择之间的关系研究,具有很重要的实践意义。

2 财务战略

2.1 财务战略的概念

财务战略是企业为了实现整体战略所必须重点制定的战略,它对于平衡企业的资金运动和加大企业在各种竞争中的优势非常重要,从企业内外部环境因素的视角下,分析公司资金流动的影响,进行科学有效的谋划,并且确保其正常实施的过程。

2.2 财务战略的内容

(1)筹资战略。

对于企业筹资的目标、方式、原则与结构进行系统化的谋划,以适应企业的内外部环境的变化和企业整体战略的要求。筹资目标是企业在筹资战略期间的核心,是工作的总体指南,包含了筹资所需的数额、筹资的质量,不仅需要保证企业在生存、发展所需要的资金数额,还要保障资金来源的稳定。筹资战略需要灵活性,降低筹资风险,以加强筹资竞争力。

(2)投资战略。资金的投放与企业整体战略密不可分,这要求资金的投放紧跟企业战略,切实执行。投资战略包含投资目标、投资原则、投资规模和投资方式等关键问题。投资目标需要具有收益性、发展性或公益性。投资原则包括集中性原则,协同性原则,权变性原则和准确性原则等。

(3)收益分配战略。企业的收益对于债权人、员工和国家的分配比较固定 ,而对于股东的受益分配具有一定弹性,因此股利战略所需关注的是如何明确股利战略目标,发放股利的与否、多少以及时间等重点问题。

2.3 财务战略的类型

(1)扩张型财务战略。表现为“高负债、高收益、少分配”,目的是为了实现企业资产规模的快速扩张。为此企业需要进行大量的外部筹资,同时将大部分收益留存,这导致企业的资产收益率将保持较低的水平在很长一段时期内。

(2)稳健型财务战略。有“适度负债、适当收益、适度分配”的特征。是企业为了保证绩效稳定以及资产规模的平稳增长的战略。实施该战略首要任务是优化企业现有的资源配置,努力提高资源的使用效益,将积累的利润作为基本资金来源,用于企业资产规模的扩张。

(3)防御型财务战略。基本特征是:负债程度较低、收益比率较低、分配力度较大,需要节约各种支出,消减部门,集中人员等手段,注重主导业务,增强企业在行业内竞争力,减少不必要的资金流出,增加企业资金流入,预测会出现的财务危机,保证企业能够在正常生存下谋求发展的机遇。

3 企业生命周期理论

3.1 企业生命周期的含义

企业的发展必然要经过一系列不同的阶段,在每个不同的阶段企业需要面对不同的内部或外部情况,就如同一个有机生命体一样,会出生,然后成长,到成熟,最后衰败,这和企业的发展规律有着高度的相似性,因此对于企业生命周期的划分,最典型的包括初创期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。

3.2 企业不同生命周期的财务特征及表现

企业生命周期是多种因素共同作用的结果,不仅取决于如核心竞争力的内部因素,又取决于如市场结构等外部条件。企业可以通过不同阶段采取不同的财务战略以保持其与环境的适应性,实现企业的可持续发展。

1.初创期:此阶段是企业生命周期中的幼年期,此时企业知名度较低,资本实力弱,资金匮乏,产品品种少,生产规模小,行业内企业很少,市场对产品的需求低,市场份额低,盈利水平也低,企业形象尚未创立,产品的质量不稳定,企业发展具有不确定性,生产经营活动过程中任何差错都可能导致企业的夭折,因此经营风险非常高。

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